реферат скачать
 

Лекции по экономическому анализу

показателя, учитывающего взаимосвязь и взаимообусловленность факторов

формирующих показатели.

Сравнительный анализ предполагает изучение показателей деятельности

организации, в сравнении с нормативами, со средними отраслевыми

показателями, с показателями организаций находящихся в аналогичных условиях

с показателями прошлого периода и т.п.

Факторный анализ предполагает изучение показателей через формирующие его

факторы и расчет влияния каждого фактора на изменение изучаемого

показателя.

Анализ использования производственных ресурсов через показатели технико-

организационного уровня производства.

Технико-организационный уровень производства характеризуется системой

показателей, к которой относятся и показатели интенсификации производства и

интенсивности использования ресурсов.

К показателям интенсификации использования ресурсов относятся качественные

показатели:

1. Отдача = выручка / стоимость ресурса

2. емкость = стоимость ресурса / выручка

Показатели интенсификации производства:

1. Динамика качественных показателей (показатели интенсивности

использования ресурсов)

2. Соотношение прироста ресурсов в % к приросту выручки в % - показывает

какая доля прироста продукции возросла за счет дополнительных вложений

в ресурс.

3. Расчет влияния интенсивности использования ресурса на объем выпуска

продукции.

1 – прирост ресурса (%) / прирост выручки (%)

4. Расчет относительной экономии (перерасхода) ресурса. Рассчитывается

как разница между стоимостью ресурса в отчетном периоде и стоимостью

ресурса в базисном периоде скорректированной на темп изменения выручки

(Т)

С-ть Рф – С-ть Рб*Т

Т = Вф / Вб

Анализ и оценка влияния использования производственных ресурсов на выпуск

продукции, с/стоимость и прибыль.

Объем выпуска продукции зависит от экстенсивности и интенсивности

использования каждого ресурса, т.е. объем выпуска продукции может быть

выражен через показатели экстенсивности и интенсивности использования

каждого вида ресурсов

1. ВП = ср.г. числ.раб. х производит.труда

2. ВП = ср.г.ст-ть мат.затрат х мат.отдачу

3. ВП = ср.г.ст-ть осн.фондов х фондоотдача

4. ВП = ср.г.ст-ть обор.ср-в х оборачиваемость об.ср-в и т.д.

Для оценки эффективности работы организации важно просчитать влияние

экстенсивности и интенсивности использования различных видов ресурсов на

объем вы пускаемой продукции. Этот расчет можно сделать двумя способами:

1. Способ «разниц». Влияние изменения стоимости ресурса (экстенсивности)

рассчитывается путем умножения изменения стоимости ресурса на

показатель интенсивности его использования в базисном периоде:

(Рф – Рб) х Вб/Рб

Влияние интенсивности использования ресурса рассчитывается путем умножения

изменения качественного показателя использования ресурса на величину

ресурса в отчетном периоде:

(Вф/Рф – Вб/Рб) х Рф

2. Интегральный способ. Влияние изменения стоимости ресурса на прирост

продукции рассчитывается как соотношение прироста ресурса в % к

приросту продукции в %. Влияние интенсивности использования ресурса

рассчитывается как разница между «1» (за которую принимается изменение

выпуска продукции) и долей влияния экстенсивности использования

ресурса.

Влияние экстенсивности и интенсивности использования ресурса на выпуск

продукции в стоимостном выражении рассчитывается путем умножения доли

влияния каждого фактора на общее изменение выпуска продукции –

экстенсивность.

Финансовый анализ

Включает:

1. Анализ финансового состояния

2. Анализ финансовых результатов

3. Анализ деловой активности

Анализ финансового состояния

Используется бухгалтерский баланс и отчет о прибылях и убытках. Для анализа

финансового состояния строится сравнительный аналитический баланс,

обязательно включающий следующие разделы и статьи баланса:

|Актив |Пассив |

|I. Иммобилизованные средства |I. Собственные источники (в т.ч. |

|(внеоборотные активы) |доходы будущих периодов, резервы |

|II. Мобильные активы (оборотные |предстоящих расходов) |

|активы, текущие активы) |II. Заемные средства |

|- материальные оборотные средства |- долгосрочные займы и кредиты |

|- дебиторская задолженность |- краткосрочные займы и кредиты |

|- денежные средства и краткосрочные |- кредиторская задолженоость |

|финансовые вложения (банковский актив)| |

Сравнительный аналитический баланс имеет следующую форму

|Статьи |На начало года |На конец года |Изменение показателей |

|баланса | | | |

| |Сумма |В % к |Сумма |В % к |По сумме|В % у |В |

| | |итогу | |итогу | |итогу |динамике|

|А |1 |2 |3 |4 |5 |6 |7 |

| | | | | | | | |

| | | | | | | | |

В ходе анализа финансового состояния используются следующие методы (приемы,

виды) финансового анализа:

- горизонтальный анализ. Предполагает расчет изменения статей отчетности

в стоимостном измерении в абсолютном и относительном изменениях

(колонки 1,3,5,7);

- вертикальный анализ. Предполагает расчет удельного веса каждой статьи

отчетности в общем итоге и изменение расчетных удельных весов за

анализируемы период (колонки 2,4,6).

В условиях инфляции горизонтальный анализ не всегда позволяет дать

объективную оценку изменения имущества и источников; вертикальный анализ

сглаживает влияние инфляции.

- трендовый анализ. Предполагает изучение показателей за максимально

возможный период времени в целях определения тренда (повторяющихся

закономерностей развития, очищенных от влияния случайных факторов).

- факторный анализ. Предполагает изучение показателей через формирующие

их факторы и расчет влияния каждого фактора.

- сравнительный анализ. Предполагает сравнение значений показателей

отчетности организации или показателей рассчитанных на основе данных

отчетности в сравнении с нормативными показателями, с показателями

организаций находящихся в аналогичных условиях, со средними

отраслевыми показателями и т.д.

- метод коэффициентов. Предполагает расчет и оценку различных финансовых

характеристик через различные соотношения видов имущества и его

источников или различных видов средств и ресурсов с результатами

деятельности организации.

Анализ имущественного положения предприятия предполагает:

- определение темпов изменения валюта баланса в сопоставлении с темпами

изменения выручки и прибыли. Рост прибыли должен быть выше роста

выручки, а рост выручки должен быть выше роста валюты баланса:

Тпр. > Твыр. > Твал.баланса

- оценивается изменение структуры активов. Положительно оценивается

опережающие темпы роста оборотных активов по сравнению с внеоборотными

при обязательном увеличении стоимости внеоборотных активов (особенно

ОФ).

- проверяется обеспеченность оборотных средств предприятия собственными

источниками (собственными средствами). Считается, что не менее 10%

оборотных средств должно быть сформировано за счет собственных

источников. Обеспеченность оборотных средств собственными источниками

оценивается коэффициентом обеспеченности собственных средств:

Коб. = собственные средства в обороте / оборотные средства ? 0,1

Собственные средства в обороте могут быть рассчитаны:

1. как разница между собственными источниками т внеоборотными ративами.

2. текущие активы (обортные средства) минус текущие пассивы

(краткосрочные обящзательства предприяти)

- просчитывается обеспеченность материальныз обортных средств (запасов и

затрат) источниками из формироания. К источникам их формирования

относятся:

1. собственные средства в обороте

2. долгосрочные займы и кредиты

3. краткосрочные займы и кредиты

Мат.оборотные средства ? Собственные средства в обороте + долгосрочные

займы и кредиты + краткосрочные займы и кредиты

Если выдерживается такое соотношение, предприятие находится в условиях

относительной финансовой устойчивости.

- величина дебиторской задолженности сравнивается с кредиторской

задолженностью (допускается превышение кредиторской над дебиторской ?

в 2,5 раза). Просматривается величина дебиторской и кредиторской

задолженности. Удовлетворительным считается если нет резких колебаний

в изменении сумм или соотношении.

- сопоставляются величины краткосрочной дебиторской задолженности,

краткосрочных финансовых вложений и денежных средств с величиной

срочных обязательств (краткосрочных займов и кредитов и кредиторской

задолженности)

Дебиторка + Денежные средства + Кр.фин.вложения ? Кредиторка + Краткоср.

Займы и кредиты

Затем изучается обеспеченность имущества:

- рассчитывается общее изменение источников, затем изменение, вызванное

ростом собственных источников и заемных средств. Опережающие темпы

роста собственных источников оцениваются положительно.

Затем просчитываются размеры источников по направлениям:

1) рассчитываются показатели финансовой независимости организации:

- коэффициент автономности

Ка = Собственные средства / Валюта баланса ? 0,5

Характеризует какая часть активов баланса сформирована за счет собственных

источников или долю собственных источников в валюте баланса

- коэффициент финансовой устойчивости

Кф.ус. = (Собств.средства + Долгоср. займы и кредиты) / Валюта баланса =

Перманентный капитал / Валюта баланса ? 0,8

- коэффициент капитализации(коэффициент соотношения заемных и

собственных средств, коэф. финансового риска, коэф. финансовой

активности, плечо финансового рычага)

Кк = Заемные средства / Собственные средства ? 1

Показывает размер заемных средств в рсчете на 1 рубль собственных.

- коэффициент финансирования

Кф = Собственные средства / Заемные средства ? 1

Показывает размер собственных средств приходящийся на 1 руб. заемных.

После изучения источников формирования имущества переходят к оценке

структуры баланса:

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами

Коб = Собственные соедства в обороте / Оборотные средства ? 0,1

- коэффициент текущей ликвидности

Кт.л. = Оборотные средства / Срочные обязательства ? 2

Кт.л. показывает во сколько раз оборотные средства предприятия превышают

его срочные обязательства.

Если оба оценочных коэффициента соответствуют нормативам, для оценки

структуры баланса просчитывается коэффициент утраты платежеспособности:

Кут.п. = Кт.л.к. + (Кт.л.к. – Кт.л.н.) ( tу / tа

Кт.л.э.

где Кт.л.к., Кт.л.н. – коэф.текущей ликвидности на конец и начало отчетного

периода

Кт.л.э. – эталонное (нормативное) значение Кт.л. (=2)

tу – период утраты платежеспособности (3 месяца)

tа – продолжительность анализируемого периода в месяцах

Если Кут.п. < 1 считается, что предприятие при тех же условиях работы может

утратить свою платежеспособность в течение 3-х месяцев. Поэтому, несмотря

на то, что оценочные коэффициенты соответствуют нормативам предприятие не

может быть признано платежеспособным, а структура его баланса

удовлетворительной.

Если хотя бы один из оценочных коэффициентов ниже норматива, рассчитывается

коэффициент восстановления платежеспособности:

Кв.п. = Кт.л.к. + (Кт.л.к. – Кт.л.н.) ( tв / tа

Кт.л.э.

где tв – период восстановления платежеспособности (6 месяцев)

Если коэф.восстановления платежеспособности ( 1 считается, что предприятие

может быть признано платежеспособным, а структура его баланса

удовлетворительной, т.к. в ближайшие 6 месяцев оно может восстановить свою

платежеспособность.

После общего изучения баланса переходят к изучению финансовой устойчивости.

Под финансовой устойчивостью понимается способность предприятия

обеспечивать свою основную деятельностью необходимыми источниками, которая

может быть оценена через соотношение (обеспеченность) материальных

оборотных средств и источников их формирования

Ф + М + Зд + О = С + Д + К + Зк

Ф – внеоборотные активы

М – материальные оборотные средства (запасы, затраты)

Зд – задолженность дебиторская

О – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

С – собственные источники

Д – долгосрочные займы и кредиты

К – краткосрочные займы и кредиты

Зк – задолженность кредиторская

Зд + О ( К + Зк – условие платежеспособности

Ф < С

тогда М ( Д + (С – Ф)

На основе такого распределения средств и источников различаются следующие

условия финансовой устойчивости:

1. абсолютная финансовая устойчивость – предполагает формирование

материальных оборотных средств (М) за счет собственных источников (С)

М ( С – Ф (собственные оборотные средства)

2. нормальная финансовая устойчивость – материальные оборотные средства

формируются за счет собственных средств обороте с учетом долгосрочных

займов и кредитов

М ( С – Ф + Д (перманентного оборотного капитала)

3. неустойчивое финансовое состояние – материальные оборотные средства

формируются за счет перманентного оборотного капитала с учетом

краткосрочных займов и кредитов

М ( С – Ф + Д + К (всех источников формирования материальных оборотных

средств)

4. кризисное финансовое состояние – материальные оборотные средства

превышают величину источников их формирования

М > С – Ф + Д + К

Финансовая устойчивость характеризуется состоянием основных и оборотных

средств и показателями финансовой независимости:

1. К обеспеченности собственными оборотными средствами

2. К обеспеченности собственными оборотными средствами запасов и затрат =

Собственные средства в обороте / Материальные оборотные средства ( 0,5

3. К маневренности собственного капитала = Собственные средства в обороте

/ Собственные средства

4. Индекс постоянного актива = Внеоборотные активы / Собственные средства

5. К автономии (финансовой независимости)

6. К финансовой устойчивости

7. К капитализации (соотношение заемных и собственных средств)

8. К финансирования

9. К реальной стоимости имущества – характеризует производственный

потенциал предприятия (Кр.с.и.) = (ОС + Производственные запасы +

Незавершенное производство) / Валюта баланса = Реальные активы /

Валюта баланса

10. К привлечения долгосрочных займов = Долгосрочные займы и кредиты /

Собственные средства

После изучения финансовой устойчивости переходят к анализу ликвидности

баланса, который предполагает соотношение различных видов средств

предприятия с источниками их формирования по срокам поступления средств и

наступления обязательств. Для анализа ликвидности баланса средства актива

и источники пассива подразделяют на 4 группы.

АКТИВ (средства подразделяют по степени убывания ликвидности):

А1 – наиболее ликвидные активы, которые включаю денежные средства и

краткосрочные финансовые вложения

А2 – быстрореализуемые активы, включающие дебиторскую задолженность

сроком погашения до 12 месяцев (стр. 240)

А3 – медленно реализуемые активы включают материальные оборотные

средства, дебиторскую задолженность свыше 12 месяцев, долгосрочные

финансовые вложения (стр. 140)

А4 – труднореализуемые активы включают внеоборотные средства без

долгосрочных финансовых вложений

ПАССИВ

П1 – наиболее срочные пассивы включают кредиторскую задолженность

П2 – краткосрочные обязательства включают краткосрочные займы и кредиты

П3 – долгосрочные обязательства, включают долгосрочные займы и кредиты

П4 – постоянные пассивы, включают собственные средства

На основе такого деления активов и пассивов различают следующие условия

ликвидности баланса:

1. Условия абсолютной ликвидности

А1 ( П1

А2 ( П2

А3 ( П3

А4 ( П4

2. Условия текущей ликвидности

А1 + А2 ( П1 + П2

3. Условие перспективной ликвидности

А3 ( П3

4. Общая комплексная ликвидность

L = (1 ( А1 + (2 ( А2 + (3 ( А3 ( 1

(1 ( П1 + (2 ( П2 + (3 ( П3

(1, (2, (3 – весовые коэффициенты определяющие срочность поступления

средств и наступления обязательств.

(1 = 1, (2 = 0,5, (3 = 0,3

После анализа ликвидности баланса переходят к изучению платежеспособности

предприятия. Платежеспособность позволяет определить возможность

предприятия гасить обязательства первой необходимости, используя различные

виды оборотных средств. Платежеспособность предприятия характеризуется

коэффициентами ликвидности, к которым относятся:

1. Кабс.ликв. = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) /

Срочные обязательства (краткосрочные займы и кредиты и кредиторская

задолженность) = А1 / (П1 + П2) ( = 0,2 – 0,3)

Показывает какая часть срочных обязательств может быть погашена за счет

имеющихся у предприятия денежных средств и краткосрочных финансовых

вложений.

2. К критической ликвидности = (Денежные средства + Краткосрочные

финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Срочные

обязательства = (А1 + А2) / (П1 + П2) ( = 0,7 – 0,8) (финансового

покрытия, промежуточного покрытия, платежеспособности и т.п.)

Показывает какую часть срочных обязательств предприятие может погасить за

счет имеющихся у него денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и

краткосрочной дебиторской задолженности

3. К текущей ликвидности (общего покрытия) = Оборотные средства / Срочные

обязательства = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2) (2 и выше)

4. К восстановления (утраты) платежеспособности

После анализа платежеспособности предприятия переходят к расчету итоговой

оценки финансового состояния предприятия.

Страницы: 1, 2


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.