реферат скачать
 

Кредитно-денежная система. Кредитная система РФ

соответственно – денежную массу, покупая, наоборот – увеличивает.

Учетная (дисконтная) политика представляет собой классический

инструмент в практике эмиссионных банков. Суть ее состоит в том, что

Центральный банк устанавливает определенный процент, называемый учетной

ставкой или ставкой рефинансирования, за предоставленные ссуды

коммерческому банку для пополнения резервов. Условия обращения за такой

ссудой и возможности ее получения различаются по странам.

Термин “учетная ставка” означает ставку процента (или дисконта), по

которой выдается кредит коммерческим банкам.

Повышение учетной ставки приводит к тому, что коммерческие банки

также увеличивают процент за кредит, так как им будет нужно за счет этого

источника погасить процент Центральному банку и получить прибыль. А в

результате этого количество желающих взять кредит под высокий процент

сократится, значит, снизится возможность расширения производства, и

наоборот.

Учетная политика не является инструментом оперативного воздействия на

денежное предложение, более того, центральные банки стараются проводить

устойчивую и предсказуемую учетную политику. Кроме того, в некоторых

странах, например, в РФ, ставка рефинансирования имеет огромное значение в

налогообложении финансовых операций.

При проведении денежно-кредитной политики Центральный банк исходит из

задач стабилизации экономического развития страны. В общем виде это

выглядит следующим образом: в периоды экономического спада Центральный банк

проводит экспансионистскую политику, расширяя предложения денег, в периоды

“перегрева” экономической конъюнктуры, наоборот, сдерживает рост денежной

массы или вовсе сокращает предложение денег.

Учитывая взаимосвязь большинства макроэкономических параметров, могут

возникать определенные противоречия между различными тактическим целями, а

также проблемы, связанные с различием в краткосрочных и долгосрочных

последствиях изменения параметров финансового рынка для экономической

конъюнктуры.

1.7. Механизм воздействия денежно-кредитной политики на

национальное производство.

Механизм воздействия денежно-кредитной политики по-разному

расценивается в кейнсианской и монетаристской теориях.

Модель IS-LM [Прилож.1]

Предположим, что монетарная политика предполагает рост денежного

предложения.

Рассмотрим сначала кейнсианское описание действия данного механизма

(рис.1.1, а, б, в, г).

В модели IS-LM кривая LM выражает положительную зависимость между

ставкой процента и доходом.

В краткосрочном периоде при данном уровне цен на факторы производства

рост предложения денег понижает ставку процента (рис.1.1 а) и увеличивает

тем самым уровень дохода. Кривая LM1 в модели IS-LM сдвигается вправо –

вниз, что иллюстрирует рис. 1.1, б. Номинальный национальный доход

возрастает, ставка процента падает.

Сдвиг кривой LM1 вправо – вниз происходит вдоль кривой IS, отражающей

возможные варианты состояния частичного равновесия на инвестиционном

рынке. Снижение ставки процента приводит к сдвигу вправо – вниз вдоль

кривой плановых инвестиций и вызывает рост инвестиций (рис. 1.1, в).

Увеличение плановых инвестиций, в свою очередь, вызывает сдвиг кривой

совокупного спроса AD вправо – вверх, поскольку уровень инвестиций

“встроен” в кривую совокупного спроса.

В модели IS-LM представлено теоретическое описание кривой совокупного

спроса AD, отражающей зависимость между уровнем цен и доходом. Сдвиг кривой

LM1 вправо – вниз при данных ценах отражает сдвиг AD1 вправо – вверх (рис.

1.1, г) вдоль кривой совокупного предложения AS, которая имеет

положительный наклон, поскольку рассматривается в данном случае

краткосрочный период с фиксированными ценами на факторы производства

(затратные цены).

Такое смещение кривой AD1 означает увеличение объема производства и

цен на конечные товары и услуги. Рост номинального дохода (частично рост

реальный, а частично обусловленный ростом цен) смещает кривую спроса на

деньги из положения MD1 до MD2 (рис. 1.1, а). Это, конечно, ограничит

падение процентной ставки, но полностью не остановит ее снижения. Денежный

рынок приходит в новое равновесие в точке E2, где пресекаются кривые MD2 и

MS2 (рис. 1.1, а). Точка равновесия в модели IS-LM перемещается от E1 до Е2

ставка процента падает от r1 до r2 (рис. 1.1, б). Плановые инвестиции

увеличиваются с I1 до I2 (рис. 1.1, в). В модели AD-AS кривая совокупного

спроса AD1 перемещается в положение AD2 (рис. 1.1,г). Новое краткосрочное

равновесие будет достигнуто в точке T2 где реальный национальный продукт Y2

и цена P2.

Экспансионистская политика в краткосрочном периоде приводит к

понижению учетной ставки; увеличению объема производства; росту уровня цен.

Денежно-кредитная политика, направленная на уменьшение денежной массы

в обращении, приводит соответственно к противоположному результату: ставка

процента повышается; объем производства снижается; уровень цен падает.

Теперь рассмотрим влияние экспансионистской монетарной политики на

национальную экономику в долгосрочном периоде.

На рис. 1.1, г Т2 – точка краткосрочного равновесия экономической

системы. Однако экономическая система не может оставаться в этом положении

неопределенно долго. Когда экономическое равновесие переместилось из Т1 в

Т2 уровень цен на конечные товары и услуги возрос. В долгосрочном периоде

этот рост цен повлечет за собой и рост цен на факторы производства. Эти

изменения в ценах приведут к смещению кривой совокупного предложения AS

вверх – влево вдоль кривой AD2, до ее возвращения к естественному уровню

объема производства при точке равновесия Т3, что иллюстрирует рис. 1.2, г.

В точке Т3 (рис. 1.2, г) цены на конечные товары и услуги и на факторы

производства согласованно повышаются пропорционально росту денежной массы в

обращении, вызванному экспансионистской денежно-кредитной политикой.

Этот рост цен вызывает дальнейшее смещение кривой спроса на деньги MD

на денежном рынке (рис. 1.2, а) вдоль кривой денежного предложения MS2 из

положения MD1 в положение MD2. Равновесие устанавливается в точке Е3. Это

вызывает увеличение процентной ставки с r2 до r3. Рост цен сдвигает кривую

LM2 вверх до положения LM3 (рис. 1.2, б), точка равновесия в модели IS-LM

устанавливается в E3. Реальные плановые инвестиции (рис. 1.2, в), которые

увеличивались, когда процентная ставка падала, уменьшаются вновь при росте

процентной ставки с r2 до r3 и возвращаются к начальному уровню.

При новом положении равновесия на денежном рынке в моделях IS-LM и AD-

AS и на инвестиционном рынке в долгосрочном периоде реальный объем

производства и процентная ставка вернулись к исходному уровню.

Этот результат известен в экономике как “нейтральность денег в

долгосрочном периоде”.

Деньги нейтральны в том смысле, что однократное необратимое изменение

количества денег в обращении вызывает в долгосрочном периоде лишь

пропорциональное изменение уровня цен, не оказывая воздействия на реальный

объем производства, реальные плановые инвестиции и процентную ставку.

Монетаристский подход

Монетаристский подход предполагает прямую связь между денежным

предложением и объемом национального производства. Функция контроля за

денежным предложением возложена на Центральный банк. Если он успешно ее

выполняет, то он имеет реальную возможность контролировать и темпы роста

ВНП, и темпы инфляции в стране.

Рассмотрим влияние денежной массы на национальную экономику, применяя

монетаристские подходы к изучаемой проблеме. Для этого выразим количество

денег в обращении через количество товаров и услуг, которые можно

приобрести на эти деньги, т.е. через их покупательную способность,

зависящую от уровня цен.

Количество товаров и услуг, которое можно купить на денежную массу,

находящуюся в обращении, выражается как М/Р, где М – масса денег в

обращении, Р- средний уровень цен, и называется “реальными денежными

остатками” или “запасами денежных средств в реальном выражении”.

Из схемы кругооборота товаров и услуг в рамках национальной экономики

следует, что ВНП характеризует также общий объем доходов в рамках

национальной экономики, т. е. если рассматривать ВНП(Y) как общий доход, то

в уравнении количественной теории денег V будет скоростью обращения денег

по отношению к доходу и покажет среднегодовое количество владельцев, в

состав дохода которых вошла одна и та же денежная единица. Если допустить,

что величина V постоянна и обозначить ее через коэффициент 1/k, то,

используя уравнение количественной теории денег, получим M/P = kY, т.е.

предложение запасов реальных денежных средств пропорционально доходу.

Введем дополнительное условие – равенство спроса на реальные денежные

остатки (M/P)d и их предложения (M/P), тогда (M/P)d = kY, т.е. спрос на

запасы реальных денежных средств также пропорционален доходу. Таким

образом, рост общего дохода приводит к росту спроса на реальные денежные

остатки (запас денег в реальном выражении), иначе говоря, рост общего

дохода в рамках национальной экономики стимулирует хранение богатства в

виде денег.

2. Кредитная система Российской Федерации.

Созданию современной кредитной системы России предшествовал длительный

исторический период. За более чем семидесятилетнюю историю кредитная

система России прошла несколько этапов своего развития. Главными

особенностями всего периода были ориентация на административные методы

руководства экономикой, концентрация финансовых ресурсов и властных функций

у государственных органов и полное несоответствие кредитным системам

промышленно развитых стран. На последнем этапе административно-командного

функционирования кредитная система СССР выглядела так:

-Госбанк СССР;

-Стройбанк СССР;

-Банк для внешней торговли;

-Система Гострудсберкасс;

-Госстрах и

Ингосстрах,

т.е. господствовало шесть абсолютных монополистов, поделивших этот рынок

между собой.

Длительное командно-административное функционирование кредитной системы

показало ее низкую эффективность. Большая часть кредитов предприятиями не

возвращалась, и банки практически выполняли функцию не кредитования, а

финансирования предприятий.

В середине 80-х годов была предпринята попытка сформировать в стране

двухуровневую кредитную систему.

На верхнем уровне находился Госбанк СССР, на втором уровне – пять

специализированных банков. Система небанковских кредитных институтов опять

практически отсутствовала.

В качестве ответа на последствия этой банковской реформы в стране стали

создаваться коммерческие и кооперативные банки в основном на базе денежных

накоплений различных отраслей промышленности и населения.

В конце 1990 г. в стране окончательно установилась двухъярусная банковская

система в виде ЦБ РФ, Сберегательного банка и коммерческих банков, которые

получили самостоятельный статус в области привлечения вкладов, кредитной и

процентной политики.

В настоящее время структура кредитной системы России выглядит следующим

образом:

1. Центральный банк России.

2. Банковская система:

- коммерческие банки;

- Сберегательный банк России;

- иные специализированные банки.

3. Специализированные кредитно-финансовые институты:

- страховые компании;

- негосударственные пенсионные фонды;

- инвестиционные компании;

- финансово-строительные компании.

Безусловно, новая структура кредитной системы в большей степени отражает

потребности цивилизованного рыночного хозяйства.

Согласно Федеральному закону (1995 г.), Банк России признается

независимым; федеральные органы не имеют право вмешиваться в его

деятельность. Нормативные акты Банка, принимающиеся в пределах его функций,

обязательны для исполнения федеральными и региональными органами власти.

Вместе с тем ежегодно, не позднее 1 октября, Банк России представляет

на рассмотрение Думы, Президенту и правительству проект основных

направлений кредитно-денежной политики на предстоящий год. Отчет о

деятельности Банка за прошедший год представляется органам власти не

позднее 15 мая.

Председатель Банка назначается Думой по представлению Президента

сроком на 4 года; одно и то же лицо не может занимать этот пост более чем

три срока подряд.

Уставный капитал Банка России определен в размере 3 млрд. руб.; 50 %

прибыли от операций вносится в федеральный бюджет; учреждения Банка

освобождены от уплаты налогов.

Подобно центральным банкам других стран Банк России не имеет право

осуществлять кредитные операции с юридическими лицами небанковского

сектора, приобретать доли (акции) в кредитных и иных организациях,

осуществлять операции с недвижимостью, заниматься торговой или

производственной деятельностью, пролонгировать предоставленные кредиты (за

исключением случаев, оговоренных законодательством).

Контрагентами Центрального Банка в современной России являются

коммерческие банки – акционерные и кооперативные, численность которых

составляла в конце 1996 г. 2098 с общим капиталом в 15,9 трлн. руб.

[Прилож.2]

В России эксперты выделяют следующие типы банков:

1) Биржевые. Они обслуживают биржевые оперции, а порой и сами

превращаются в центры особого рода торговли – торговли

свободными денежными ресурсами фирм, других банков и граждан

(Всероссийский биржевой банк, Российский национальный

коммерческий банк и др.);

2) Страховые. За ними стоят крупнейшие страховые компании, которые

эти банки обслуживают в первую очередь (АСКО-банк, Русский

страховой банк и др.);

3) Ипотечные. Эти банки пытаются вести в России операции по

предоставлению кредитов для покупки объектов недвижимости

(Ипотечный акционерный банк, Сибирский ипотечный банк и др.);

4) Земельные. Такого рода банки помогают проводить операции по

покупке и продаже земли, а также обслуживают

сельскохозяйственные предприятия (Нижегородский земельный банк,

Межрегиональный земельный банк и др.);

5) Инновационные. Эти банки стремятся вкладывать существенную долю

своих средств в кредитование тех новых производств, которые

имеют хорошие шансы на быстрое развитие и повышенный уровень

доходности (Инновационный банк экономического сотрудничества и

др.);

6) Торговые. Они созданы, как правило, крупными торговыми фирмами и

специализируются на их обслуживании (Европейский торговый банк,

Внешторгбанк и др.);

7) Залоговые. Эти банки ведут операции по кредитованию под залог,

то есть под имущество заемщика, которое передается им в

распоряжение как гарантия возврата кредита (РЭМ-банк и др.);

8) Конверсионные. Их целью является поддержка тех проектов

конверсии военных заводов в гражданские, которые сулят высокую

доходность (Конверс-банк и др.);

9) Трастовые. Такого рода банки зарабатывают деньги на оказании

услуг клиентам по управлению их свободными денежными средствами

(Мострастбанк и др.).

И это еще не все разновидности банков, которые уже существуют в

России, хотя система коммерческих частных банков реально развивается только

с начала 90-х годов.

В числе крупнейших российских банков – наследники советских

спецбанков: Промстройбанк, Агропромбанк, преобразовавшиеся в товарищества.

Продолжая традиции, они зачастую действуют как распределительный аппарат

Центрального банка России. Сберегательный банк работает на коммерческих

началах, концентрирует более 60% вкладов физических лиц. Сбербанк находится

на первом месте в списке крупнейших банков России. Его собственный капитал

к началу 2002 г. составил 95,7 млрд. руб.(3,2 млрд. долл.). Уровень

рентабельности капитала в 2001 г. – 31,2%. Наконец, чистая прибыль выросла

на 40%, достигнув 18 млрд. руб. А сумма чистых активов (кредиты, ценные

бумаги и т.д.) является рекордной для всей кредитно-финансовой сферы России

– 798 млрд. руб. (26,5 млрд. долл.). По данным журнала TheBanker Сбербанк

входит в первые две сотни крупнейших банков в мире.

Среди новых банков также есть уже довольно крупные, капиталы некоторых

из них превысили триллионы рублей. Основное количество кредитных учреждений

сосредоточено в Москве и Московской области, а также в Санкт-Петербурге.

Регионы в значительно меньшей степени насыщены кредитными учреждениями, в

основном там преобладают филиалы кредитных учреждений, головная контора

которых находится в Москве. Здесь же находятся и большинство из 30

крупнейших российских банков [Прилож.3]. За первые десять месяцев 2000 г.

доля этих 30 крупнейших банков (без Сбербанка и ВТБ) в активах банковской

системы не претерпела существенных изменений по сравнению с соответствующим

периодом 1999 г. - снизилась с 36,8% до 35,5%; в кредитах реальному

сектору – с 41,6% до 39,6%, в депозитах физических лиц – с 10,4% до 7,9%.

Несмотря на некоторое снижение, это очень высокие доли.

В то же время процесс становления кредитной системы выявил определенные

проблемы и недостатки во всех ее структурных звеньях. К основным можно

отнести следующие:

- продолжают существовать мелкие коммерческие банки, которые из-за слабой

финансовой базы не могут справиться с потребностями клиентов;

- монопольное, ничем не ограниченное положение на банковском рынке,

продолжает занимать Сберегательный Банк;

- главная проблема ипотечной системы в России заключается в неразвитости

рынка жилья и несоответствии цен на жилье среднему уровню доходов

населения;

- отсутствие реальных условий для развития рынка корпоративных ценных

бумаг в качестве основы для функционирования инвестиционных банков;

- отсутствие реальной законодательной базы для регламентации рынка

специализированных небанковских институтов.

Все эти проблемы существенным образом тормозят развитие кредитной системы

России в ее скорейшем приближении к состоянию кредитных систем промышленно

развитых стран.

На XI банковском конгрессе в Санкт-Петербурге первый заместитель

председателя ЦБ РФ А.Козлов ратовал за конкурентную систему развития

денежно-кредитной системы в России, т.е. снижение роли государственных

банков, сочетание продолжающейся концентрации банковского капитала с

расширением конкурентного поля.

Заключение

Таким образом, кредитно-денежная система представляет собой сложную

структуру, включающую банковскую систему, которая в свою очередь состоит из

Центрального (эмиссионного) банка, коммерческих банков и небанковских

кредитно-финансовых институтов.

Центральный банк играет важную роль в экономике. Его основные задачи

состоят в проведении политики государства в области денежного обращения,

кредита и расчетов, обеспечении устойчивой покупательной способности

денежной единицы, регулировании и контроле деятельности коммерческих

банков, хранении золотовалютных резервов. Осуществляя свою деятельность,

Центральные банки выполняют целый ряд функций.

Вторым звеном банковской системы являются коммерческие банки, в задачу

которых входит предоставление кассовых, платежных, инвестиционных и

страховых услуг, обеспечивающих компаниям фирмам финансирование

производственного или торгового цикла, достижение их текущих и

стратегических задач, гарантию долгосрочного функционирования.

Индивидуальным клиентам коммерческие банки обеспечивают повседневное

эффективного и надежное кредитно-финансовое обслуживание, способствующее

достижению долгосрочных индивидуальных целей. Взаимодействие коммерческих

банков с Центральным банком дает возможность осуществления планомерного

контроля за состоянием финансовой системы страны. Коммерческие банки также

принимают участие в процессе “создания” денег.

Первоочередной задачей государственного сектора является стабилизация

экономики. Необходимо обеспечение экономического роста, борьба с инфляцией.

Государство этим занимается, проводя фискальную и денежно - кредитную

политику. Целью денежно-кредитной политики является контроль над денежной

массой или уровнем ссудного процента - все это делается для регулирования

денежного предложения в стране.

Центральным звеном денежной политики государства является центральный

банк (ФРС - в США, ЦБ - в РФ). Именно он своими действиями и проводит

денежную политику. В мировой практике основными инструментами ЦБ являются:

операции на открытом рынке ценных бумаг, уровень процентной ставки по

займам коммерческим банкам и величина обязательных резервов. Также

Центральный банк разрабатывает требования к коммерческим банкам, выполнение

которых обеспечивает ликвидность банков. Также существует сложный механизм

денежно-кредитной политики, влияющий на национальное производство.

Несмотря на все сложности в прошлом, развитие современной кредитной

системы России на современном этапе характеризуется относительной

стабильностью. Основное место в структуре современной кредитной системы

занимают банки. Небанковские кредитные организации представлены крайне

малочисленной группой; кроме того, в большинстве своем они занимаются

банковскими операциями.

Итак, мы можем сделать вывод: денежно-кредитная система играет в жизни

общества настолько важную роль, что нарушение ее функционирования может

повлечь катастрофические последствия для всей экономики. Поэтому во всех

странах она находится под жестким контролем государства. Используя

различные методы, государство добивается такого ее состояния, которое

соответствует интересам развития всей экономики, эффективному решению

постоянно возникающих экономических задач.

Приложение 1

Рис. 1.1. Рост предложения денег и изменения на денежном рынке: в

модели MD – MS – а; в модели IS – LM – б; на рынке частных плановых

инвестиций I – в; в модели AD- AS в краткосрочном периоде – г.

Вначале экономика находилась в положении равновесия в т. T1 (г), объем

производства – на уровне Y, уровень цен – P1 и стабилен. Денежный рынок

находился в равновесии в т. е1 (а) с денежной массой М1 и процентной

ставкой r1. Равновесие в модели IS – LM достигалось в т. Е1 (б) с доходом

Y1 и процентной ставкой r1. Этой процентной ставке соответствовал уровень

плановых инвестиций I1 (в). Новое краткосрочное равновесие достигается в

модели AD – AS в т. Т2 (г), где объем производства – на уровне Y2, цена P2.

Денежный рынок достиг равновесия в т. Е2 (а).

Модель IS – LM – в т. Е2 (б). Уровень плановых инвестиций – I2 (в).

Рис. 1.2. Влияние экспансионистской монетарной политики государства на

национальную экономику в долгосрочном периоде:

а – денежный рынок (MD – MS), б - модель IS – LM, в – рынок частных

плановых инвестиций (I), г – модель AD – AS.

Приложение 2.

Количество и структура кредитных организаций

| |1.12.1999 г. |1.12.2000 г. |

|1 |2 |3 |

|1. Зарегистрировано кредитных|2387 |2 144 |

|организации Банком России - | | |

|всего | | |

|в том числе: | | |

|— банков |2353 |2 104 |

|— небанковских кредитных |34 |40 |

|организаций | | |

|1.1. Зарегистрировано |21 |22 |

|кредитных организации со | | |

|100%-ным иностранным участием| | |

|в капитале | | |

|1 2 Кредитные организации, |1 |4 |

|зарегистрированные Банком | | |

|России, но еще не оплатившие | | |

|уставный капитал и не | | |

|получившие лицензию (в рамках| | |

|законодательно установленного| | |

|срока) | | |

|в том числе: | | |

|— банки |1 |1 |

|— небанковские кредитные |0 |3 |

|организации | | |

|2. Небанковские кредитные |2 |2 |

|организации, | | |

|зарегистрированные другими | | |

|органами | | |

|3. Кредитные организации, |1 363 |1 316 |

|имеющие право на | | |

|осуществление банковских | | |

|операций, — всего | | |

|в том числе: | | |

|— банки |1 329 |1 279 |

|— небанковские кредитные |34 |37 |

|организации | | |

|3 1. Кредитные организации, | | |

|имеющие лицензии | | |

|(разрешения), предоставляющие| | |

|право на: | | |

|1 |2 |3 |

|— привлечение вкладов |1 274 |1 242 |

|населения | | |

|— осуществление операций в |671 |756 |

|иностранной валюте | | |

В истекшем году существенно уменьшились масштабы сокращения

количества действующих кредитных организаций по сравнению с 1999 годом.

Если число действующих кредитных организаций за январь—сентябрь 2000 года

уменьшилось с 1349 до 1322, или на 27, то за соответствующий период 1999

года — на 91. Количество действующих филиалов банков сократилось с

1.01.2000 по 1.10.2000 с 3923 до 3869, или на 1,4% (за соответствующий

период 1999 года — на 12%).

Приложение 3

Крупнейшие банки РФ

|№п/п |Наименование банка |Субъект Российской |

| | |Федерации |

|1 |АБН АМРО БАНК А.О. |г. Москва |

|2 |АВТОБАНК |г. Москва |

|3 |АЛЬФА-БАНК |г. Москва |

|4 |БАНК МОСКВЫ |г. Москва |

|5 |БАШКРЕДИТБАНК |Республика |

| | |Башкортостан |

|6 |БНП - ДРЕЗДНЕР БАНК |г. Санкт-Петербург |

|7 |ВЕСТДОИЧЕ ЛАНДЕСБАНК ВОСТОК |г, Москва |

|8 |ВНЕШТОРГБАНК |г. Москва |

|9 |ВОЗРОЖДЕНИЕ |г. Москва |

|10 |ГАЗПРОМБАНК |г. Москва |

|11 |ГЛОБЭКС |г, Москва |

|12 |ГУТА-БАНК |г. Москва |

|13 |ДОВЕРИТЕЛЬНЫЙ И ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БАНК |г. Москва |

|14 |ЕВРОФИНАНС |г. Москва |

|15 |ИМПЕРИАЛ |г. Москва |

|16 |ИМПЭКСБАНК |г. Москва |

|17 |КРЕДИ ЛИОНЭ РУСБАНК |г. Санкт-Петербург |

|18 |МДМ-БАНК |г. Москва |

|19 |МЕЖДУНАРОДНЫЙ МОСКОВСКИЙ БАНК |г. Москва |

|20 |МЕЖДУНАРОДНЫЙ ПРОМЫШЛЕННЫЙ БАНК |г, Москва |

|21 |МЕНАТЕП САНКТ-ПЕТЕРБУРГ |г.Санкт-Петербург |

|22 |ПЕТРОКОММЕРЦ |г. Москва |

|23 |ПРОМЫШЛЕННО-СТРОИТЕЛЬНЫЙ БАНК |г.Санкт-Петербург |

|24 |РАЙФФАЙЗЕНБАНК АВСТРИЯ |г. Москва |

|25 |РОСБАНК |г. Москва |

|26 |РОССИЙСКИЙ КРЕДИТ |г. Москва |

|27 |СБЕРБАНК РОССИИ |г. Москва |

|28 |СИТИБАНК Т/О |г. Москва |

|29 |СОБИНБАНК |г. Москва |

|30 |СУРГУТНЕФТЕГАЗБАНК |Тюменская ообласть |

Страницы: 1, 2, 3


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.