реферат скачать
 

Финансы предприятий и корпораций

2) платежи с авансом;

3) минимальные платежи;

4) неопределенные платежи:

- общая сумма платежей выплачивается в течение всего срока

действия договора лизинга по установленной периодичности и

срокам;

- лизингополучатель в момент подписания договора уплачивает

арендодателю аванс в согласованной сумме, остальная часть

уплачивается в течение срока действия договора, как при

первом варианте;

- если в договоре лизинга предусмотрен выкуп имущества по

заранее установленной цене, то эта стоимость

соответствующими долями прибавляется к выплатам,

рассчитанным, исходя из фиксированной общей суммы лизинговых

платежей; .та сумма может быть выплачена и отдельно, после

заключения договора.

Лизингополучатель в отличие от арендатора не только получает объект в

длительное пользование, но него возлагаются обязанности, связанные с правом

собственности: оплата имущества, возмещение потерь в случае гибели,

страхование, техническое обслуживание и ремонт.

Лизинг предоставляет следующие преимущества лизингодателю:

1) расширение номенклатуры: лизингодатель выступает на внутренний и

внешний рынок;

2) обеспечение реализации технических средств, продажа которых на

других условиях невозможна или невыгодна;

3) повышение эффективности сдаваемых в долгосрочную аренду машин и

оборудования путем отбора выгодных контрактов;

4) расширение круга партнеров минуя посредников

Плюсы для лизингополучателя:

1) получает необходимое имущество без значительных капитальных затрат;

2) частично устраняется риск потерь для предприятия в связи с

моральным износом машин и оборудования;

3) получение налоговых льгот, так как арендная плата включается в

операционные расходы;

4) учитывает особенности деятельности предприятия, упрощенное

заключение договоров по сравнению с банковскими кредитами.

Плюс для предприятия-изготовителя:

1) снижение расходов на рекламу, изучение рынка потребителей;

2) оплата всей стоимости заказа через постоянного партнера –

лизинговую компанию.

Все претензии по качеству и тому подобные предъявляются к лизинговой

компании, а не производителю.

Инвестиции в нематериальные активы.

НМА отличается от ОС тем, что они не являются ТМЦ, от оборотных

средств – тем, что они используются более одного года.

К НМА относятся:

1) право пользования земельными участками;

2) патенты и лицензии;

3) авторские права;

4) торговые марки и знаки;

5) программные продукты;

6) изобретения.

Как правило, все операции с НМА можно разделить на 3 группы:

1) поступление: в счет взносов в уставные фонды, приобретение за

плату, безвозмездные поступления;

2) движение, использование;

3) ликвидация, списание, реализация, безвозмездная передача.

НМА , как объекты долгосрочного использования, амортизируются.

Амортизация начисляется исходя из срока службы. НДС списывается в

момент оплаты.

Источники финансирования:

1) чистая прибыль;

2) амортизационные отчисления;

3) ссуды и кредиты банков;

4) средства от реализации имущества, ценных бумаг и т.п.;

Цена НМА в случае покупки – договорная цена ( или остаточная

стоимость, если они были в употреблении).

Показатели использования НМА: рентабельность, доходность.

Доходность = прибыль за период ( валовая или чистая )

Средние остатки НМА за период

ИНВЕСТИЦИИ В ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И УПРАВЛЕНИЕ ПРОИЗВОДСТВЕННЫМИ

ЗАПАСАМИ.

1) сущность и роль инвестиций в оборотные средства;

2) источники инвестиций в оборотные средства;

3) управление запасами и закупками;

4) финансовые показатели, характеризующие использование оборотных

средств.

Сущность и роль инвестиций в оборотные средства.

Оборотные средства – денежные средства, авансированные в оборотные

производственные фонды и фонды обращения, для обеспечения

непрерывности воспроизводственного процесса на предприятии.

Особенности оборотных средств:

1) в отличии от денежных средств, оборотные средства не расходуются, а

авансируются и , пройдя 3 фазы индивидуального кругооборота фондов,

возмещаются из выручки от продажи товаров и вновь возвращаются в

оборот данного предприятия в денежной форме;

2) для оборотных средств характерна непрерывность движения по фазам и

смена форм стоимости;

3) оборотные средства – стоимостная категория расширенного

воспроизводства.

В состав оборотных средств входят:

1) средства в сфере производства: производственные запасы ( в т.ч. МБП

), незавершенное производство, расходы будущих периодов;

2) средства в сфере обращения: готовая продукция, товары отгруженные,

средства в расчетах ( расчеты с дебиторами, авансы от поставщиков и

подрядчиков, краткосрочные финансовые вложения и т.п. ), денежные

средства ( касса, расчетный счет, валютный счет и т.д.).

В составе производственных запасов отражается фактическая стоимость

сырья, комплектующих и т.п. Определение стоимости материальных

ресурсов, списываемых на производство, может осуществляться по трем

методам:

1) ФИФО

2) ЛИФО

3) Средней себестоимости.

Незавершенное производство – продукция всех стадий, фаз, переделов,

предусмотренных технологическим процессом, продукция недоукомплектованная.

Незавершенное производство отражается в учете по:

1) нормативной с/с;

2) прямым статьям расходов;

3) стоимости материальных ресурсов.

Расходы будущих периодов – расходы, осуществляемые в отчетном периоде,

но относящиеся на себестоимость в следующих периодах.

Готовая продукция – фактическая производственная с/с готовой

продукции, предназначенной к реализации.

Товары – изделия для комплектации, которые отражаются по покупной

стоимости, независимо от вариантов учета.

Товары отгруженные – готовая продукция, отгруженная, но не оплаченная;

продукция, переданная для реализации. Учитывается по фактической

производственной с/с, или по нормативной с/с.

Дебиторская задолженность – расчеты за товары, работы, услуги по

векселям полученным, по расчетам с бюджетами и дочерними предприятиями,

персоналом, прочими дебиторами. Она может быть нормальной и ненормальной, в

соответствии с этим происходит ее списание.

Структура оборотных средств зависит от нескольких факторов:

1) производственные;

2) особенности закупок материалов;

3) система расчетов;

4) спрос на продукцию данного предприятия.

Источники инвестиций.

Источники инвестиций отражаются в пассиве баланса: собственные,

привлеченные, заемные средства.

Собственные источники:

1) чистая прибыль отчетного года;

2) резервный капитал для покрытия убытков;

3) резервы по сомнительным долгам;

4) целевое финансирование и поступления;

5) фонды накопления.

Источник формирования собственных оборотных средств – уставный

капитал.

Привлеченные средства:

1) краткосрочные займы ( кроме банковских );

2) кредиторская задолженность;

3) авансы полученные;

4) прочие краткосрочные пассивы;

Заемные средства:

Краткосрочные кредиты банков, т.к. на действующих предприятиях

основной состав оборотных средств сформирован, и в зависимости от

производственной программы требуется его изменение, следовательно, основная

задача предприятия – обоснование и поиск источников пополнения оборотных

средств. Основной источник пополнения оборотных средств – чистая прибыль.

Наличие собственных оборотных средств на определенную дату и их потребность

равна разнице между активом и пассивом баланса по первому разделу. В состав

привлеченных средств включается кредиторская задолженность, которая

возникает, как правило, из-за недостатков системы расчетов между

предприятиями или нарушения законодательства по расчетам.

Источники оборотных средств: собственные, заемные.

За счет собственных оборотных средств покрывается действительная

потребность предприятия в денежных ресурсах, обеспечивающая непрерывность

процесса производства и реализации на протяжении года.

За счет заемных средств покрывается дополнительная потребность для

образования сезонных запасов материальных ценностей и покрытия затрат на

производство, вызываемых колебаниями рыночной конъюнктуры.

Заемные средства, как правило, формируются за счет краткосрочных

банковских ссуд, а также за счет средств мобилизованных на финансовом

рынке. Краткосрочные кредиты предоставляются на коммерческой основе,

на основе запланированных кредитных договоров, на условиях их целевого

использования, обеспеченности, срочности, платности, в пределах

кредитных ресурсов банка. В дополнение к кредитному договору

составляется календарный график платежей по основному долгу и по

процентам. Предоставление ссуд может быть:

- под залог имущества и ценностей клиента;

- гарантии или поручительства;

Бланковые кредиты первоклассным заемщикам предоставляются

без гарантий и поручительств.

- ссуды на пополнение собственных оборотных средств;

Банк может принимать под гарантию только имущество находящееся в

собственности на условиях права собственности, включая имущественные

права. При чем учитывается не только балансовая стоимость, но и

реальная стоимость залога с учетом быстрой ее реализации. При

принятии в залог имущества банк может потребовать его страхование за

счет заемщика. Заемщик обязан в течении оговоренного срока погасить

сумму кредита и проценты по нему.

В случае нарушения условий сумма непогашенного долга переносится

на счет просроченных ссуд и банк в праве преступить к взысканию

ссуды в арбитражном порядке.

Если задолженность банку больше 30 дней, то он в праве

прекратить выдачу ссуд и предупредить о взыскании, реализовать

принятое в залог имущество, включая основные средства, и предъявить

взыскание суммы на гаранта. В определенных случаях предприятие

должник может быть признано банкротом, также могут применяться

следующие меры: реорганизация, реструктуризация долга, передача в

оперативное управление, реорганизация предприятия, ликвидация

предприятия с последующей реализацией имущества. Рентабельность

заемщика при получении кредитов определяется с точки

зрения финансового результата его деятельности, поэтому при получении

кредитов, как правило, требуются экономические расчеты. Здесь

рассчитывается рентабельность продукции, имущества, собственного

капитала, рентабельность текущих активов и т.д..

Кроме того определяется уровень риска с точки зрения реальности

выполнения кредитуемого мероприятия, а также обеспеченности гарантий.

Проверяется ликвидность баланса с точки зрения структуры капитала и

его размещении(коэффициент абсолютной ликвидности, уточненный

коэффициент ликвидности, общий коэффициент ликвидности, коэффициент

маневренности; коэффициент отношения собственных оборотных средств

находящихся в обороте ко всем; доля трудно реализуемых активов во

всех активах; соотношение трудно реализуемых активов к

легкореализуемым ). Предприятие, поэтому, при использовании

собственных заемных средств, а также возможность привлечения

дополнительных ресурсов для производства, готовой продукции на складе

по товарам и т.д.).

Рассчитываемые предприятием нормативы оборотных средств

используются в качестве контроля за деятельностью внутренних

подразделений, для исчисления плановой потребности в оборотных

средствах используются метод прямого счета, аналитический и смешанный,

при чем обязательным дополнением в этих расчетах должно быть

учтено как внешних (инфляция, нестабильность рынка продукции и

производственных запасов и т.д.) так и внутренних факторов (ритмичность

выпуска продукции, сдвиги в ассортименте и т.д.).

При методе прямого счета потребность в оборотных средствах по

сырью и материалам определяется путем умножения однодневного расхода

сырья и материалов (по смете затрат на производство) на норму

запасов в днях.

По незавершенному производству как произведение однодневного

выпуска товарной продукции по себестоимости на продолжительность

производственного цикла в днях на коэффициент нарастания затрат в

производстве.

По готовой продукции на складе путем умножения однодневного

выпуска продукции по себестоимости на норму запасов в днях, по товарам

путем умножения однодневного товарооборота на норму в днях.

При аналитическом методе фактически средние остатки

материальных ресурсов за отчетный период (за исключением неликвидных)

умножаются на темпы роста объема реализации в предстоящем году. Для

расчета потребностей и нормативов следует различать понятия

планирование и нормирование.

При планировании определяется общее количество собственных и

заемных оборотных средств необходимых в определенный период

деятельности(в денежном выражении и натуральном выражении); при

нормировании определяют оптимальную потребность в денежных средствах

для создания соответствующих запасов товарно - материальных

ценностей(ежедневн.,ежедекад.).

Нормирование таким образом - составная часть планирования и

предполагает следующие особенности: учет отраслевых и договорных

условий поставок сырья и реализации готовой продукции;

обеспечения оптимизации или минимизации запасов на основе

технологических норм в днях или в процентах и т.д..

Нормирование, как правило, начинается с разработки норм по

всем статьям оборотных средств, затем на основе этих норм запаса

в днях и однодневных затрат по каждой статье определяется норматив по

этой статье. Все нормирование оборотных средств осуществляется по

одной общей формуле:

H=N*O , где

H – норматив;

N - норма запасов;

O - однодневные запасы или затраты по статье или в целом по

предприятию;

Однодневные запасы и затраты, как правило, определяются по

смете затрат на производство, а нормы в днях определяются по каждому

виду оборотных средств по разному. В целом по предприятию определяются

совокупные нормативы, т.е. общий бюджет оборотных средств,

определяется как сумма частных нормативов.

Нормирование производится отдельно по каждой статье элементов

запасов, затрат и готовой продукции. По статьям запасов различают

сырье и основные материалы, вспомогательные материалы, топливо,

энергия, тара, МБП и некоторые др..

Следует иметь ввиду, что вложенные деньги в данные статьи запасов

действительно не являются вложенными в эти запасы, т.е. сырье может не

дойти; может дойти, но не быть разгруженным; может придти, но не

того качества.

Норма запасов по сырью и материалам определяется исходя из

следующего, что предприятие должно иметь для нормальной работы

ежедневно следующие виды запасов:

транспортные запасы, запас на приемку и разгрузку

материалов, запас на складирование, запас на лабораторный анализ,

технологический запас, текущий складской запас, гарантированный или

страховой - в днях.

Транспортный запас создается у предприятия покупателя и

необходим на время разрыва между оплатой счета покупателя и временем

поступления сырья и материалов и определяется как разница между

временем пробега груза и временем документооборота. Если это время

со знаком "-"(минус), то в расчет принимается 0. Так как предприятие

получает сырье и материалы одновременно от разных поставщиков, то при

определении нормы запаса необходимо определить средневзвешенную

величину запасов (взвешивание производится на объем поставок).

Время необходимое на приемку грузов лабораторный анализ

складирования определяется либо по установленным предприятием нормам,

либо по хронометражу, время на подготовку к производству определяется

по технологическим картам.

Текущий складской запас складывается из частоты поставок сырья и

материалов, которая зависит от ряда причин, в т.ч. условия

договоров(либо карточки складского учета на складах), анализ практики

предшествующих периодов. Для расчета, как правило, применяются

условия договоров.

Если поставщиков много, то рассчитывается средневзвешенный

интервал между поставками, принято считать, если поставок в год

меньше 20, то принимается как текущий складской запас интервал

поставок. Если материалы и сырье поступают от одного поставщика, то

тоже интервал; если много поставщиков - 50% интервала принимается в

расчет; если поставщик находится рядом, то текущий складской запас

менее 50%.

Страховой запас принимается, как правило, в размере 50% от

текущего складского запаса. При ежедневном завозе такой запас, как

правило, не создается. Складывая все нормы по сырью и материалам

создают общую норму и затем рассчитывают средневзвешенную норму по

данной статье. В зависимости от условий поставок может рассчитываться

норма по вспомогательным материалам (эта методика в некоторых случаях

может применяться и к основным материалам). Могут применяться два

метода:

- для материалов применяемых часто и в большом количестве

(также как и по основным материалам и сырью)

- для вспомогательных материалов используемых редко и в

Страницы: 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9


ИНТЕРЕСНОЕ



© 2009 Все права защищены.